Zisk a cash flow: prečo ziskový projekt môže potrebovať peniaze

Projekt vykazuje kladný výsledok, ale pred splatnosťou faktúry mu chýbajú peniaze. Nie je to automaticky účtovná chyba. Zisk ukazuje ekonomický výsledok za obdobie. Cash flow, čiže peňažný tok, ukazuje, koľko peňazí skutočne prišlo a odišlo. Pri financovaní potrebujete rozumieť obom.

Zisk a cash flow projektu – dokončená hodnota a priebežná potreba hotovosti | CISARIUS
Generovaná redakčná ilustrácia. Nezobrazuje konkrétny projekt CISARIUS.

Štyri pojmy, ktoré treba oddeliť

Výnos sa môže objaviť v účtovníctve skôr, než odberateľ zaplatí. Inkaso je až prijatie peňazí. Podobne náklad a platba nemusia pripadnúť na rovnaké obdobie. Zjednodušené rozlíšenie výkazu výsledku a peňažných tokov vysvetľuje aj vzdelávací sprievodca americkej Komisie pre cenné papiere (SEC) k finančným výkazom. Pri konkrétnom projekte však okamih účtovania závisí od príslušných pravidiel a okolností transakcie, nie iba od vystavenia faktúry.

Vlastný model: výsledok plus 20 000 €, hotovosť mínus 50 000 €

Predpokladajme službu dokončenú a zaúčtovanú v jednom mesiaci. Výnos je 100 000 €, súvisiace náklady 80 000 €. Pre tento príklad výslovne predpokladáme, že všetky náklady sú v mesiaci zaplatené. Odberateľ uhradí teraz 30 000 € a zvyšných 70 000 € až ďalší mesiac. DPH, dane, úroky a ostatné transakcie sú z modelu vylúčené.

  • Výsledok pred vylúčenými položkami: 100 000 − 80 000 = 20 000 €.
  • Peňažný tok v prvom mesiaci: 30 000 − 80 000 = −50 000 €.
  • Ak projekt začal s 40 000 €, na úhradu všetkých platieb mu chýba 10 000 €.

Očakávaných 70 000 € nevyrieši dnešnú splatnosť samo osebe. Potrebný je časovo dostupný zdroj, potvrdená zmena splatnosti alebo iné reálne riešenie. Pohľadávku nemožno v peňažnom pláne zapísať ako inkaso pred jej očakávaným zaplatením.

V jednom modelovom mesiaci vznikne účtovný výsledok plus 20 tisíc eur, ale peňažný tok mínus 50 tisíc eur, pretože časť faktúry ešte nie je zaplatená.
Zaplatené náklady 80 000 €. Model bez DPH, daní, úrokov a ďalších transakcií.

Úver pomôže hotovosti, ale nie je tržbou

Ak sa v modeli načerpá 10 000 € úveru, hotovostná medzera sa môže preklenúť. Ekonomický výsledok tým automaticky nevzrastie o 10 000 €. Vzniká záväzok so svojimi podmienkami a nákladmi. Splatenie istiny, teda požičanej sumy, patrí do plánu platieb. Nezapočítavajte ho však znova ako prevádzkový náklad, ak úver uhradil náklady, ktoré už rozpočet obsahuje.

Presná klasifikácia peňažných tokov patrí účtovníkovi. Pre rozhodovanie je podstatné nezamieňať peniaze získané z financovania s peniazmi vytvorenými činnosťou projektu.

Ako preveriť plán bez účtovných skratiek

Ku každej významnej položke priraďte dva dátumy: kedy patrí do ekonomického výsledku a kedy sa očakáva platba. Pri pohľadávkach doplňte zmluvnú splatnosť, predpokladané inkaso a prípadné omeškanie. Pri záväzkoch odlíšte dohodnutú splatnosť od vlastného želania zaplatiť neskôr.

Prepočet robte aspoň po mesiacoch; pri napätej hotovosti po týždňoch. Ak plán ukáže záporný zostatok, ešte nie je vyriešený. Treba určiť, čím chýbajúce peniaze doplníte a či budú k dispozícii včas.

Čo kontrolovať ďalej

Porovnajte výsledok s harmonogramom čerpania úveru a s peniazmi potrebnými na splátky istiny a úrokov, ktoré spolu tvoria dlhovú službu. Súvislosti vysvetľuje sprievodca financovaním projektu.

Ak pripravujete financovanie, prineste na konzultáciu rozpočet aj peňažný plán s termínmi. Kontaktujte tím CISARIUS. Príklad je vlastný vzdelávací model, nie výsledok konkrétneho projektu ani účtovné poradenstvo.